80亿转债上市首日“破发”后，股价低迷的齐鲁银行拟下修转股价

记者|张晓云

80亿上市首日“破发”引发关注后，破发拟下修转股价。亿转

1月9日，债上转股齐鲁银行（601665.SH）发布公告称，市首截至1月9日，日后该行股票连续30个交易日中已有15个交易日的低迷的齐收盘价低于当期转股价格的80%（即4.69元/股），满足转股价格向下修正条件。行拟下修

公告称，破发为促进“齐鲁转债”转股补充核心一级资本，亿转进一步优化资本结构，债上转股支持公司长期稳健发展，市首董事会审议通过了《关于向下修正A股可转换公司债券转股价格的日后议案》，同意向下修正“齐鲁转债”的低迷的齐转股价格并提请股东大会审议。

公告还称，行拟下修修正后的破发转股价格将不低于股东大会召开日前三十个交易日、前二十个交易日公司A股股票交易均价和前一个交易日公司A股股票交易均价，同时不低于最近一期除息调整后经审计的每股净资产5.68元。

公开资料显示，“齐鲁转债”初始转股价格为5.87元/股，转股期限为2023年6月5日至 2028年11月28日（如遇法定节假日或休息日延至其后的第1个交易日）。

2022年12月19日，总额80亿元的齐鲁银行可转换公司债券（齐鲁转债，N齐鲁转）在上海证券交易所正式上市交易，但开盘就“破发”，成为四年来首只上市首日“破发”的银行转债，也是2022年首只开盘破发的可转债，由此引发市场热议。

为何会出现首日破发？市场人士认为，一是近期转债市场走弱，二是齐鲁转债转股价距离现在的股票价格较高，未来转股压力不小。

1月10日，齐鲁银行报收4.19元/股，跌0.71%，总市值为191.94亿元。

也就是说，在银行股长期“破净”的背景下，齐鲁转债下调的转股价区间在5.68—5.87元/股，下修幅度预计非常有限。

从转股价值和压力来看，公开资料显示，齐鲁银行是一家山东的区域银行，而现在齐鲁银行股票1月10日的收盘价为4.19元，转股价值约71元，齐鲁转债收盘价97.827元，转股价值为71.38元，转股溢价率为37.05%，仍然处于深度溢价状态。

齐鲁银行将于2月3日召开股东大会，如果议案通过，最快将于2月6日实施下修。假如下修到净资产限制的底线5.68元，则转股价值上升到约74.30元，高于同类、的66元、68元。

三季报显示，齐鲁银行2022年前三季度实现营业收入84.05亿元，净利润25.27亿元，股票总市值不到200亿元，此次可转债规模80亿元，占比并不低，未来转股压力也不小。

与此同时，齐鲁银行的资本充足率低于国内商业银行平均水平。截至2022年三季度末，齐鲁银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为14.27%、11.10%、9.27%，而同期商业银行相应指标则为15.09%、12.21%、10.64%。

此外，齐鲁银行长期股价低迷。为了稳定股价，齐鲁银行股东有增持行为。2022年12月9日，齐鲁银行发布公告称，该行稳定股价措施已实施完毕，有关增持主体累计增持金额5513.28万元。

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